专题择要 华泰证券研报表现，上周A股走势偏弱，重要源于2024年12月PMI环比走弱、局部主题拥堵度较高、国民币汇率稳定等短期扰动要素，后续市场或将步入表里变量验证阶段，存眷财报事迹预报、特朗普当局正式下台等变乱。以后场外活动性充分、基础面平和苏醒、政策定调踊跃，春季行情仍有必定基本，但需掌握买卖节拍。外部不断定性、春节长假效应、事迹预报等要素落地后，加之两会政策等待，市场届时无望迎来机遇。设置倡议存眷：1）盈余或阶段性占优，存眷拥堵度较低的走运、石化等；2）小盘主题持续切换至景气科创。